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_东吴证券:上升趋势未改 6月应该“忙种”

2017-11-19 22:11

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A股下周即将迎来二十四节气之一的芒种。麦类等有芒作物要收获了,谷黍类作物播种了,夏熟作物要收获,夏播秋收作物要下地,这是一年最忙的季节,“栽秧割麦两头忙”反映了目前气候的特点。而股民朋友们在股市里也面临这样的情况,一方面A股自建国底1949点之后出现了一大波上涨,有些个股如冠豪高新,甚至出现了翻几倍的走势,而另一方面,股指目前处于滞涨的状态,IPO屡传开闸的消息又令广大投资者心神不宁。在下周,股民朋友们还能去积极“忙种”准备更加丰硕的秋季吗?很多股民很难忘却“5·30”、6124点以来暴跌的伤害,也难以抵挡个股机会的诱惑。

展望下月,东吴证券万山德认为A股六月应“忙种”。下面简要的阐述一下我的观点,希望能给广大股民朋友们带来些许帮助和收获。

第一点,头部形态支持2444未见顶

第一点从头部形态上看,根据做头的形态可靠程度来排,分别是圆弧顶、头肩顶、M头、倒V形反转,而目前大盘只是单顶形态,而纵观大盘历年的重要头部,从来都没有单顶做头部的,所以2444点做头概率极低。我们认为收复2444点指日可待。

第二点,未放天量支持2444未见顶

从成交额上看,我们经过统计发现,股指见顶时,至少会出现一次成交额天量(阶段性成交额放出最大量),预示场内资金出现大举离场。举例说明,比如2009年7月28日的天量,之后几个交易日大盘就见顶。目前来看,建国底1949点起来的行情中,最大单日成交额也就1525亿,没有出现天量说明场内资金并没有离场,大盘见顶概率极低。

第三点,历史数据支持年线出现大阳

我们做过一个统计,最近10年中,只要A股五月份出现红盘,则全年收大阳的概率非常大。而目前A股在2013年5月份以红盘报收,因为A股年K线收大阳的概率非常大。

第四点,江恩理论支持2161是次低点

2013年5月2号是建国底1949点以来的第22个自然周,也是这波牛市行情启动的时间因子的360度,完成360度运转的时间周期是149天。大盘是在2012年12月4日见底,而我们数一下149天,恰好落在2013年5月2号上。所以从江恩理论上看,2161是次低点

第五点,道氏理论预示1949见底

从成交量看,在技术分析中,研究量与价的关系占据了重要的地位。成交量是推动股价上涨的原动力,市场价格的有效变动必须有成交量配合,量是价的先行指标,是测量证券市场行情变化的温度计。在建国底1949点形成之后,大盘连续八个交易日满足了135日均量线,说明大盘已经满足了堆量结构,说明场外资金已经源源不断的进入了A股市场,为大盘后续的上涨提供了充足的动能。当然有可能有投资者会说,放量会不会是对倒造成的?的确,对倒是主力的一种操作手法,但是只是在关键的时间点或价位上进行一次对倒,主力并不会频繁的进行对倒,因为对倒也会占用主力的交易成本。所以我们认为从成交量上看,大盘继续上涨的动能充足,1949点不会跌破。

第六点,大蓝筹股支持A股上涨

金融股和地产股是A股指数的两大定海神针,其所占A股指数的比例非常大。目前我们可以看到因为我国不断推进金融创新,券商创新等事件的驱动,使得金融股再度出现止跌企稳。与此同时,我们也可以看到地产股随着我国城镇化的建设升温,也有再此启动行情的行情迹象。

第七点,地量之后现地价预示1949见底

股市中有句术语叫做地量之后将现地价。每每出现重大底部时,地价往往滞后于地量4~8个交易日。而1949点的形成,恰好是地量之后的第六个交易日,因此,从历史经验上看,1949点是铁底。股民朋友们可以看到从大前年高点3067点下跌到1949点,恰好是菲氏月数第21个月,符合了时间变盘窗口规律。因此从时间窗口角度上看,1949点牢不可破。

第八点,宏观政策支持2444未见顶

中国股市是一个新兴的市场,所以政策的调控将直接对A股市场产生影响。我们先分析一下大盘最近十年出现重要头部时政策情况。1996年12月中旬,A股出现大幅上涨,在A股上升到了1258点,随后数日人民日报发表社论,认为A股的PE太高,泡沫过多,结果A股随后出现大幅下跌,形成了一个阶段性的头部。2007年5月30日国家上调印花税导致大多数中小盘股见顶,2009年8月国家开始进行货币收缩出现了3478点顶部。因此,投资者如想成功逃顶,必须专心致志分析政策信息,仔仔细细捕捉政策面的变化,方才能够准确的把握管理层的调控意图。我们看看建国底1949点以来的政策面,除了房地产(行情 专区)的“国五条”外,并没有其它明显的政策偏空信号,并且IPO上市尚未重启,因此从政策面角度看尚未看到中期见顶信号。

第九点,箱体理论预示1949见底

据箱体理论分析,沪指从2010年的最低点2319点反弹至最高点3186点,随后又从3186点跌到2134点(恰好是2011年最低点),计算两个最低点之差为2319-2134=185点,再将2134点减去185点得到的是1949点,恰好是本轮下跌行情的最低点。因此,通过箱体理论,可以确认大盘底部的成立。

第十点,气贯长虹K线形态支持A股将上攻

A股从2444点跌到2161点,从技术面上看,属于夕阳西下形态。目前从大盘已经突破了下降通道线的上轨,重新确立了升势,目前的K线形态,属于气贯长虹K线形态,因此我们认为A股红六月值得期待,A股上升趋势未改。

第十一点,A股估值具有一定安全边际

尽管当前沪深主要指数的估值水平在短期内得到了一定程度提升,但是我们也可以发现估值水平在长期内的中枢下移趋势已经确立,这一点从两方面可以得到印证,一是当前国内经济将由高速增长逐步过渡至平稳增长阶段;二是国内利率市场化正在稳步推进,以上两方面共同推动市场整体估值中枢处于相对低位状态。因此我们认为目前股市的估值具有一定的安全边际。

第十二点,时间窗口预示1949点见底

从时间周期来看,1949大底不用怀疑,不会涨两个月就结束。黄金分割关系跌三年,就会涨两年:

6124(2007.10.16) 3478(2009.8.4) 间隔442天

2132(2012.1.6) 1949(2012.12.5) 间隔221天

时间比空间重要。江恩时间到,肯定发生事情

第十三点,Delta 理论说明A股见底

股市每过四年一个周期,周期切换 2009 到现在4年。2009年7月份顶部。目前处在一个比较好的阶段,因此我认为A股将走的缓慢,会很痛苦(类似于蛇的游动),但是方向还是向上。

第十四点,时间黄金分割支持1949点已见底

历史上黄金分割 1047(1999.5.18)、2132(2012.1.6)、2245(2001.6.15,这是一个高点)、1341(1999.12.27)起来位置都在黄金分割上。

1949点也在黄金分割点上,说明A股已见底。

第十五点,历史规律揭示1949是底部

每次行情启动,看启动板块运行的规律,从市场角度来看,启动领涨板块规模越大,涉及范围越广,行情级别越高。

举例:325点( 1994 8.1)题材陆家嘴东方明珠来得快去的快

512点 (1996.1) 长虹深发展大蓝筹行情长达一年半市场真正牛市

1047 点(1999.5) 题材一个月后来再延续

998 点(2005.6) 价值题材蓝筹包括股改题材贯穿2年以上

1664 点(2008.11) 超跌反弹隔了一年涨了不少时间

1949 点(2012.12) 蓝筹跨行情跌三年至少能涨两年

综上所述,我们认为A股上升趋势未改,六月A股投资应该“忙种”。

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发布时间:2017-11-19 22:11

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